【四海读报】20251215：2026AI年度策略

大厂链入口争夺战

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1. 一段话总结

2026年AI行业进入算力供给缓解与模型普惠的关键转折期，国产算力自给率2028年将达93%，AI发展重心从“模型竞赛”转向“应用效率竞争”；阿里、字节、腾讯、华为四大厂围绕各自核心优势展开入口争夺战——阿里以通义大模型为核心重塑应用生态，字节重启“APP工厂”模式打造豆包等爆品，腾讯聚焦核心业务推动AI可变现，华为深耕国产算力基础设施实现芯片与超节点突破，Agent技术落地与端侧入口争夺成为新战场，大厂链相关标的成投资核心。

2. 思维导图（mindmap）

3. 详细总结

一、行业整体态势：算力破局，应用入口重构

1.1 算力供给：紧缺缓解，国产自给率提升

• 全球算力：英伟达GB200/300 NVL72机柜2025年产能持续爬坡，Q4出货达1380台，推理成本通过技术优化显著降低。
• 国产算力：2025年本土芯片供需比40%，2028年将达104%；自给率从2025年58%提升至2028年93%，华为、阿里平头哥等国产芯片厂商加速突围。

1.2 模型发展：性价比革命，开源成主流

• 迭代节奏：全球大模型厂商保持1-2月更新一代，性能稳步提升。
• 成本下降：开源模型（如Qwen、DeepSeek）成本低于闭源模型，API价格持续下探，“小而精”垂类模型成本优势凸显。
• 市场格局：2025H1开源模型调用占比44%，未来新增调用意向中开源达70%，开源生态成为核心竞争力。

1.3 竞争焦点：应用入口与生态整合

• 行业重心从“模型能力竞赛”转向“应用效率与规模竞争”，未来1-2年是格局分化关键期。
• 四大厂凭借存量生态与新增能力，争夺AI应用入口主导权，竞争本质是“生态控制力”之争。

二、四大厂战略布局与进展

2.1 阿里：通义为核，重塑生态

• 算力层面：平头哥PPU对标英伟达A800，中标中国联通三江源项目（1945P算力，占比56%）；磐久AI Infra2.0超节点单柜支持128个AI芯片，推理性能提升50%。
• 模型层面：Qwen3-Max跻身全球前三，超过GPT5、Claude Opus 4；魔搭社区成为国内最大AI模型社区，开源模型下载量全球第一。
• 应用层面：C端成立千问事业群，千问APP公测23天月活破3000万；B端钉钉ONE打造Agent驱动办公平台，淘宝AIGX覆盖电商全场景。

2.2 字节：APP工厂，流量破局

• 算力层面：火山引擎2025H1 GenAI IaaS份额Top2，MaaS平台调用量占比49.2%（中国第一），服务9家Top10手机厂商、8成主流车企。
• 应用层面：重启“APP工厂”，上线20余款AI产品，覆盖聊天、图像、教育等领域；豆包依托抖音流量倾斜，2025年11月APP/网页端MAU分别达1.68亿、0.93亿，日均Tokens调用量突破30万亿。
• 端侧布局：与中兴合作推出豆包手机助手，实现跨应用系统级操作，定义下一代AI手机。

2.3 腾讯：业务融合，稳步推进

• 算力层面：腾讯云异构平台全面适配国产芯片，推出Agent Runtime解决方案，保障Agent安全可信运行。
• 应用层面：C端元宝借力Deepseek快速起量，2025年3月APP/网页端MAU环比分别+196%、+175%，打通微信、腾讯会议等10余款核心应用；B端广告妙思、游戏GiiNEX引擎落地，驱动业务增长。

2.4 华为：算力突围，国产标杆

• 芯片与架构：规划昇腾950/960/970系列，2026年起陆续上市；灵衢互联协议解决大规模芯片互联瓶颈，支持万卡超节点架构。
• 超节点集群：Atlas 950 SuperPoD支持8192张昇腾卡，FP8算力8EFLOPS；Atlas 960 SuperPoD算力达30EFLOPS，2027年上市；TaiShan 950成为全球首个通算超节点。

三、关键技术与应用方向

3.1 Agent技术：落地加速

• 阿里AgentScope框架1小时完成企业级Agent开发，无影AgentBay支持多系统无缝切换。
• 腾讯Agent Runtime集成五大组件，Cloud Mate智能体改造云服务。
• 应用场景覆盖办公、电商、客服等，成为大厂生态核心连接点。

3.2 端侧入口：争夺升温

• 豆包手机助手实现语音指令跨应用操作，引爆AI手机生态争夺战。
• 端侧AI产品涵盖耳机、学习灯、玩具等，虹软科技、中科创达等厂商受益。

3.3 行业应用：深度融合

• 电商：淘宝AIGX、抖音电商AI工具提升营销效率，某消费电子品牌门店直播GMV占比35%。
• 办公：钉钉ONE、腾讯会议AI助手重构工作流，提升协同效率。
• 广告：腾讯广告AIM+、阿里妈妈达摩盘通过AI优化投放，推动收入增长。

四、投资建议与风险提示

4.1 核心投资标的

4.2 风险提示

• 地缘政治风险：跨境贸易壁垒升级，核心芯片出口管制影响供应链。
• 技术风险：AI大模型、Agent迭代不及预期，影响商业化进程。
• 商业化风险：国内客户付费意愿不足，应用落地进度慢于预期。
• 算力风险：国产算力供给未能及时匹配需求，制约行业发展。

4. 关键问题

问题1：2026年AI行业的核心竞争焦点是什么？四大厂的战略差异体现在哪里？

答案：
核心竞争焦点是AI应用入口与生态控制力争夺，行业重心从“模型能力竞赛”转向“应用效率与规模竞争”。
四大厂战略差异显著：①阿里以“通义大模型+全栈AI”为核心，重资本投入算力（三年3800亿元），打造C/B端双入口；②字节采取“APP工厂+流量赋能”策略，资本开支最激进（2028年预计450亿美元），依托抖音流量打造豆包等爆品；③腾讯以“业务主导+可变现”为导向，AI深度融入广告、游戏等核心业务，资本开支稳中有进；④华为聚焦“国产算力基础设施闭环”，通过昇腾芯片、超节点集群突破，构建全栈自主创新算力链。

问题2：2026年国产算力的发展态势如何？关键技术突破与厂商进展是什么？

答案：
国产算力呈“供给缓解+自给率大幅提升”态势，2025年本土芯片供需比40%、自给率58%，2028年将分别达104%、93%，算力紧缺系统性缓解。
关键技术突破：①超节点技术，华为CloudMatrix 384超节点BF16算力300PFLOPS，超英伟达GB200 1.7倍；阿里磐久AI Infra2.0单柜支持128个AI芯片；②互联协议，华为灵衢协议实现万卡超节点互联，带宽达16PB/s；③芯片自研，阿里平头哥PPU中标联通千问项目，华为昇腾950/960系列即将上市，性能持续迭代。
核心厂商进展：华为Atlas超节点累计部署300+套，阿里平头哥PPU规模化商用，寒武纪、海光信息等厂商持续推进芯片国产化。

问题3：AI应用端的核心突破方向是什么？2026年有望爆发的应用场景有哪些？

答案：
应用端核心突破方向是Agent技术落地与端侧入口重构，以及AI与行业场景的深度融合。
2026年有望爆发的应用场景：①端侧AI，以豆包手机助手为代表的AI手机，实现跨应用系统级操作，带动终端厂商与端侧技术供应商增长；②办公协同，钉钉ONE、腾讯会议AI助手等Agent驱动的智能办公平台，重构工作流；③行业深度应用，电商领域的AI营销工具、游戏领域的AIGC内容生成、广告领域的智能投放优化，以及金融、医疗等垂类场景的AI解决方案；④开源生态应用，基于Qwen等开源模型的定制化应用，覆盖中小企业与开发者群体，推动应用规模化落地。

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